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發(fā)布時(shí)間:2016-08-07 文章來源: 瀏覽次數(shù):2920 |
阿里巴巴團(tuán)體周四宣布了2017財(cái)年第一季度財(cái)報(bào)(每個(gè)公司劃分財(cái)季的方式不同,蘋果公司目前財(cái)報(bào)是2016年第三財(cái)季,相稱于提前一個(gè)季度,阿里巴巴團(tuán)體的財(cái)報(bào)對應(yīng)的是公司2016年第二季度的財(cái)務(wù)業(yè)績),總營收為321.54億元人民幣,同比去年增長59%,凈利潤為人民幣71.42億元,同比去年下降77%。由于財(cái)報(bào)業(yè)績超分析師預(yù)期,阿里團(tuán)體的股價(jià)兩天上漲12%。阿里在財(cái)務(wù)業(yè)績和新興業(yè)務(wù)上取得不錯(cuò)的成績,不外《華爾街日報(bào)》以為阿里巴巴團(tuán)體在部門非主要業(yè)務(wù)的投資如菜鳥網(wǎng)絡(luò),帶來的巨大虧損,對于阿里團(tuán)體是一種隱憂。 阿里財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)超預(yù)期 虧損來源于新興業(yè)務(wù) 阿里巴巴團(tuán)體最新的財(cái)報(bào)可以說是上市以來最佳,總營收和利潤都超過此前華爾街分析師的均勻預(yù)期,所以消除了部門投資人對于中國經(jīng)濟(jì)放緩對電商平臺帶來沖擊的顧慮,股價(jià)連續(xù)兩天上漲,不僅達(dá)到52周高點(diǎn),也重新回到了90美元上方,目前的市值是2451.6億美元。 阿里巴巴團(tuán)體本季度的財(cái)報(bào)首次按四個(gè)業(yè)務(wù)宣布了信息,回應(yīng)了美國投資人對于更公然信息的要求。阿里巴巴團(tuán)體在5月的財(cái)報(bào)中表露美國證券交易委員會SEC對其會計(jì)的部門展開調(diào)查,所以本次財(cái)報(bào)宣布了新的業(yè)務(wù)信息,華爾街的投資人可以對公司的財(cái)務(wù)狀況和業(yè)務(wù)指標(biāo)有更多了解。不外阿里團(tuán)體沒有更新美國證券交易委員會的調(diào)查進(jìn)展, 阿里團(tuán)體宣布聯(lián)系關(guān)系公司菜鳥網(wǎng)絡(luò)的部門信息,包括日均處理4200個(gè)包裹,以及虧損等。阿里團(tuán)體握有菜鳥網(wǎng)絡(luò)47%的股權(quán),在此前的財(cái)報(bào)中沒有公然菜鳥網(wǎng)絡(luò)的詳細(xì)運(yùn)營信息,成為投資人攻擊的一個(gè)要點(diǎn),投資人以為阿里團(tuán)體逐日給菜鳥網(wǎng)絡(luò)帶去巨大的貨運(yùn)量,而財(cái)報(bào)中不統(tǒng)計(jì)如斯重要治理公司的信息是不正確的,菜鳥網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)合并策略也是SEC調(diào)查的一個(gè)重點(diǎn)。 阿里巴巴團(tuán)體新財(cái)報(bào)四個(gè)業(yè)務(wù)的劃分為:電商主營業(yè)務(wù),云計(jì)算服務(wù),媒體和娛樂業(yè)務(wù),新項(xiàng)目及其他投資業(yè)務(wù)。在主營業(yè)務(wù)上阿里仍舊是中國電商的霸主,不僅銷售額增長,用戶總數(shù)也在增長,而這是在中國互聯(lián)網(wǎng)用戶增速減緩的情況下,不外阿里團(tuán)體在電話會議上也承認(rèn)電貿(mào)易務(wù)面對激烈競爭。 阿里巴巴團(tuán)體以為財(cái)報(bào)中最大的亮點(diǎn)是云計(jì)算服務(wù),云計(jì)算業(yè)務(wù)營收為1.87億美元,同比去年增長156%,阿里團(tuán)體稱云業(yè)務(wù)是其強(qiáng)勁的增長動(dòng)力,將與主流的云計(jì)算業(yè)務(wù)公司展開競爭。從增速看阿里的云計(jì)算業(yè)務(wù)比主營的電貿(mào)易務(wù)要好,不外阿里的云計(jì)算業(yè)務(wù)在國際競爭方面仍是小弟級別的。亞馬遜是世界云計(jì)算業(yè)務(wù)領(lǐng)域的王者,在7月底宣布的第二季度財(cái)報(bào)中,亞馬遜的云計(jì)算業(yè)務(wù)Amazon Web Services營收已經(jīng)達(dá)到28.86億美元,利潤為7.18億美元。 媒體和娛樂業(yè)務(wù)的增幅也很可觀,營收為31.35億元,同比去年上漲286%,不外這是計(jì)入優(yōu)酷土豆業(yè)務(wù)的結(jié)果。 阿里團(tuán)體也坦承新業(yè)務(wù)和收購業(yè)務(wù)可能的虧損會對利潤率造成負(fù)面影響,財(cái)報(bào)中虧損的部門來源于以下幾部門: 1.云計(jì)算業(yè)務(wù)的運(yùn)營虧損為人民幣4.39億元 2.媒體和娛樂業(yè)務(wù)的運(yùn)營虧損為人民幣18.53億元 3.新項(xiàng)目及其他投資業(yè)務(wù)的運(yùn)營虧損為人民幣15.72億元 也就是說,四大主要的業(yè)務(wù)中,核心的電貿(mào)易務(wù)是盈利的主力,并負(fù)責(zé)為其他業(yè)務(wù)的虧損補(bǔ)貼,其中云計(jì)算業(yè)務(wù)最有但愿在未來接近盈虧平衡。 還有投資部門帶來的虧損: 1.物流平臺菜鳥網(wǎng)絡(luò)的投資虧損3400萬美元 2.外賣送餐服務(wù)平臺口碑網(wǎng)虧損3700萬美元 所有的非電商主營業(yè)務(wù)的虧損達(dá)到5.3億美元,已經(jīng)相稱于電商主營業(yè)務(wù)攤銷前利潤的21%。當(dāng)然有亞馬遜的例子在前,阿里團(tuán)體假如能夠通過投資非主營業(yè)務(wù)建立起新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn),投資市場也會比較寬容。 阿里想在電商增速放緩之前完成轉(zhuǎn)型 未來壓力會巨大 由于營收增長整體尚好,目前投資者可以忽視這些虧損,不外當(dāng)核心電貿(mào)易務(wù)的增長也放緩的話,這種情況就無法維系下去。 阿里團(tuán)體公布這次財(cái)報(bào)是最后一次宣布季度GMV數(shù)據(jù)(Gross Merchandise Volume),以后只會在年度財(cái)報(bào)中表露。GMV數(shù)據(jù)一直被投資人視為確定電商公司增長速度的核心指標(biāo),還記得每年“雙十一”阿里團(tuán)體宣布的單日成交金額嗎?SEC也在調(diào)查去年“雙十一”數(shù)據(jù)。阿里團(tuán)體的CFO武衛(wèi)現(xiàn)在表示GMV數(shù)據(jù)不是樞紐業(yè)績指標(biāo)了,不按季度宣布GMV數(shù)據(jù)一方面可以避免投資人的后續(xù)質(zhì)疑,和潛伏的法律麻煩,另外一方面可能也是阿里團(tuán)體不想僅僅被視為電商平臺公司,而是想像亞馬遜公司一樣,被視為一個(gè)科技公司。 阿里團(tuán)體在電商主營業(yè)務(wù)外,有著復(fù)雜的投資和持股,在美國上市的后果就是,任何由阿里團(tuán)體投資和產(chǎn)生聯(lián)系關(guān)系的公司,都處于SEC的監(jiān)管之下,作為一個(gè)受關(guān)注的科技公司,阿里公司不能在財(cái)報(bào)中弄虛作假,否則代價(jià)會十分巨大。 華爾街有一個(gè)假設(shè)就是中國經(jīng)濟(jì)的放緩對于阿里團(tuán)體等電商平臺會帶來影響,固然目前阿里團(tuán)體的財(cái)報(bào)仍舊不錯(cuò),但這一假設(shè)仍未改變,阿里需要在華爾街假設(shè)的情況到來之前,打造出來一個(gè)能帶來高速增長的新興業(yè)務(wù)。菜鳥網(wǎng)絡(luò)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的公然只是阿里復(fù)雜持股的一個(gè)例子,外國投資人以為阿里團(tuán)體通過交叉持股,所持有的菜鳥網(wǎng)絡(luò)股權(quán)遠(yuǎn)超47%,固然菜鳥網(wǎng)絡(luò)的虧損對阿里團(tuán)體的整體營收并不帶來多大的影響,但類似的聯(lián)系關(guān)系公司全部計(jì)入財(cái)報(bào)的話,在新興業(yè)務(wù)尚未盈利而電商主營業(yè)務(wù)增速降低的時(shí)候,阿里團(tuán)體將面對更艱難的局面。 |
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